EV / EBITDA 및 PER (P/E Ratio) 를 사용해서 회사 평가하기

EV / EBITDA 배수와 가격 대비 수익 (P / E) 비율은 회사의 재무 건전성 및 미래 수익 및 성장 전망에 대한보다 완전하고 완전한 분석을 제공하기 위해 사용됩니다. 두 비율 모두 회사를 분석 할 때 다른 접근 방식을 사용하고 재무 건전성에 대해 다른 관점을 제공합니다.

 

핵심 사항

투자자는 EV / EBITDA 및 PER 을 모두 사용하여 회사의 투자 잠재력을 분석 할 수 있습니다.

EV / EBITDA 는 회사의 기업 가치를 이자, 세금, 감가 상각 및 상각 전 수익과 비교합니다.

PER 은 주당 수익과 관련된 회사의 현재 주가를 측정합니다.

 

EV / EBITDA 비율

EBITDA 는이자, 세금, 감가 상각 및 상각 전 수익을 나타냅니다. EBITDA는 이자 및 세금과 같은 다른 요소를 고려하기 전에 계산됩니다. 또한 비 현금 비용 인 감가 상각 및 상각도 제외됩니다. 따라서 메트릭은 회사의 재무 성과에 대한보다 명확한 그림을 제공 할 수 있습니다. 어떤 경우 에는 회사의 수익성을 평가할 때 순이익 의 대안으로 사용됩니다.

 

EV / EBITDA 비율의 다른 구성 요소는  기업 가치 (EV) 입니다. 이것은 회사의 주식 가치 또는 시가 총액과 부채에서 현금을 차감 한 합계입니다. EV는 일반적으로 잠재적 인 인수 또는 인수를 위해 회사를 평가할 때 사용됩니다. EV / EBITDA 비율은 EV를 EBITDA로 나누어 P / E 비율보다 더 포괄적 인 수익 배수를 달성합니다.

 

EV / EBITDA 비율은 이자, 세금, 감가 상각 및 상각 이전 실적에 회사의 기업 가치를 비교합니다. 이 측정 항목은 평가 도구로 널리 사용됩니다. 부채와 부채를 포함한 회사의 가치를 실제 현금 수입과 비교합니다. 비율 값이 낮으면 회사가 저평가되었음을 나타냅니다.

 

EV / EBITDA 비율의 단점

그러나 EV / EBITDA 비율에는 단점이 있습니다. 이 비율에는 자본 지출이 포함되어 있지 않으며  일부 산업에서는 이것이 상당한 규모일 수 있습니다. 결과적으로 이러한 지출을 포함하지 않음으로써 더 유리한 배수를 산출 할 수 있습니다. 그러나 자본 구조의 변화를 반영하지 않음으로써 분석가와 투자자는 자본 구조가 다른 회사들을 보다 정확하게 비교할 수 있습니다.

 

EV / EBITDA에는 상각 및 감가 상각과 같은 비 현금 비용도 포함되지 않습니다. 투자자들은 종종 비 현금 지출에 덜 관심을 갖고 현금 흐름과 가용 운전 자본에 더 집중합니다.

 

주가수익율 (P / E Ratio, PER)

PER 은 주당 시장 가격과 주당 순이익 (EPS) 의 비율입니다. P / E 비율은 가장 많이 사용되고 받아 들여지는 평가 지표 중 하나이며 투자자에게 회사의 현재 주당 가격과 회사가 주당 벌어들이는 금액을 비교할 수 있습니다. P / E 비율은 같은 산업에 속한 회사들을 비교하거나 일반 시장과 회사를 비교할 때 가장 유용합니다.

 

궁극적으로 이 측정 항목은 투자자가 회사의 수익에 대해 시장이 지불하고자하는 금액을 정확히 이해하도록 돕는 데 이상적입니다. 따라서 P / E 비율은 회사의 미래 전망에 대한 시장의 전반적인 합의를 나타냅니다. 낮은 P / E 비율은 시장이 회사 ​​및 해당 산업의 낮은 성장을 기대하고 있거나 회사에 해를 끼칠 수있는 거시 경제 상황을 예상하고 있음을 나타냅니다. 이 경우 P / E 비율이 낮은 주식은 일반적으로 투자자가 현재 가격이 수익 추정치를 정당화하지 않는다고 생각하기 때문에 매각 됩니다 .

 

가격 대비 수익 (P / E) 비율의 단점

높은 P / E 비율은 일반적으로 시장이 주가가 계속 상승 할 것으로 예상 함을 나타냅니다. 기업을 비교할 때 투자자는 낮은 비율을 가진 기업보다 높은 P / E 비율을 가진 기업을 선호 할 수 있습니다. 그러나 비율도 오해의 소지가 있습니다. 높은 비율은 지나치게 낙관적 인 예측과 이에 상응하는 주식 가격이 과도하게 책정 된 결과 일 수도 있습니다. 또한 P / E 비율은 비 현금 항목을 고려하기 때문에 수익 수치를 조작하기 쉽습니다.

 

또한 낮은 P / E 비율은 회사가 저평가 되어 있음을 의미 할 수 있으며 가격이 낮은 상태에서 현명한 투자자가 구매할 수있는 기회를 나타냅니다.

 

결론

성공적인 주식 분석가는 회사가 좋은 투자인지 판단하기 위해 하나의 메트릭 만 보는 경우는 거의 없습니다. EV / EBITDA 및 P / E 비율에서 살펴본 것처럼 각 측정 항목에는 장단점이 있습니다. 

 

이러한 비율이 산출하는 수치는 회사의 수익성과 미래 성과에 영향을 미칠 수있는 다양한 기타 요인에 대한 해석과 반영 없이는 거의 의미가 없습니다.

 

그러나 두 가지 지표를 함께 사용하면 투자자에게 포괄적 인 주식 분석의 일부로 좋은 출발점과 몇 가지 귀중한 통찰력을 제공 할 수 있습니다.

 

출처: investopedia "How Can EV/EBITDA Be Used in Conjunction With the Price to Earnings (P/E) Ratio?"