"넓은 경제적 해자" 란 무엇일까요? Wide Economic Moat

넓은 경제적 해자는 기업이 보유한 지속 가능한 경쟁 우위의 한 유형으로 경쟁자가 시장 점유율을 빼앗는 것을 어렵게 만드는 요소 입니다. 경제적 해자라는 용어는 투자자 Warren Buffett에 의해 인기를 얻었으며 중세 시대의 성을 둘러싸고 있는 물이 채워진 해자에서 유래되었습니다. 해자가 넓을수록 침입자가 성에 도달하기가 더 어려워집니다.

 

광범위한(넓은) 경제적 해자는 다른 기업이 시장 점유율을 훔치기 어렵게 만드는 여러 요인으로 인해 발생할 수 있습니다. 이러한 요소에는 산업 진입에 대한 높은 장벽,  특정 제품 또는 서비스를 제공하는 데 필수적인 특허 소유 등이 있습니다.

 

핵심 사항

- 경제적 해자는 시장 점유율과 수익성을 보호 할 수 있는 경쟁사에 비해 회사가 갖는 뚜렷한 이점입니다.
- 넓은 경제적 해자는 모방하거나 복제하기 어려운 (예 : 브랜드 아이덴티티, 특허) 진입 장벽을 만듭니다.
- 넓은 경제적 해자를 가진 회사는 많은 양의 현금 흐름을 생성할 수 있고 강력한 수익을 기록할 수 있습니다.

넓은 경제적 해자에 대한 이해

워렌 버핏에 의해 대중화된 용어, 경제적 해자란 기업이 장기 이익과 시장 점유율을 보호하기 위해 경쟁 업체 대비 우위를 유지할 수 있는 역량을 의미합니다. 중세 시대 성의 해자는 요새 내부의 사람들과 외부인으로부터 그들의 부를 보호하는 역할을 했습니다.

 

Porter의 5 개 요인 모델 중 하나 이상의 요소를 소유 한 기업은 넓은 경제적 해자를 소유할 것입니다. 예를 들어, 기적의 약품 개발에 대한 독점 특허를 보유한 기업은 잠재적인 경쟁자를 사업에서 효과적으로 배제할 수 있습니다. 경쟁자가 거의 없거나 전혀 없으면 회사가 지속적으로 높은 수준의 수익을 창출할 수 있습니다.

 

소규모 스타트업에게는 시작 비용이 너무 큰 사업을 영유하는 회사도 넓은 해자를 가질 것입니다. 회사가 경쟁사에 비해 상당한 이점을 가질 수있는 경제적 해자를 만드는 방법에는 여러 가지가 있습니다.

 

경제적 해자를 만들어내는 요소들

경쟁사 대비 매출 대비 낮은 운영비를 유지할 수 있는 기업은 비용 우위를 가지고 있으며, 가격을 낮추고 경쟁자를 막아 경쟁을 약화시킬 수 있습니다. 막대한 판매량을 보유하고 공급 업체와 저렴한 가격을 협상하여 경쟁 업체가 복제하기 어려운 저렴한 제품을 매장에 제공하는 Wal-Mart Stores Inc. 를 생각해보면 됩니다.

 

무형 자산은 회사가 생산 공정을 보호하고 프리미엄 가격을 부과할 수 있는 특허, 브랜드 및 라이센스를 말합니다. 브랜드는 일반적으로 우수한 제품 제공 및 마케팅에서 파생되지만 특정 기간 (일반적으로 20 년) 동안 노하우를 보호하기 위해 기업이 정부에 제출한 결과로 특허를 얻습니다. 제약 회사는 연구 개발에 수십억 달러를 지출한 후 특허 의약품으로 높은 수익을 올립니다.

 

또한 제한된 수의 회사가 특정 시장을 가장 잘 지원하게 되면 효율적인 규모로 인한 독점 상태에 가깝게 됩니다. 유틸리티 회사는 단일 지역에서 고객에게 전기와 물을 공급하는 데 필요한 효율적인 규모를 가진 회사의 예입니다. 같은 지역에 두 번째 유틸리티 회사를 세우는 것은 비용이 너무 많이 들고 비효율적 일 것입니다.

 

전환 비용은 또 다른 유형의 경제적 해자이므로 소비자가 제품이나 브랜드를 전환하는 데 시간과 비용이 많이 소요됩니다. Autodesk Inc. 는 배우기가 매우 어려운 엔지니어와 설계자를 위한 다양한 소프트웨어 솔루션을 제공합니다. 오토 데스크 고객이 소프트웨어를 사용하기 시작하면 오토 데스크가 제품에서 다른 제품으로 전환할 가능성이 낮아지면서 제품에 대한 프리미엄 가격을 청구할 수 있게 됩니다.

 

네트워크 효과는 더 많은 사람들이 사용할수록 제품의 가치를 높여 기업의 경제적 해자를 더욱 강화할 수 있습니다. 네트워크 효과의 예로는 Amazon과 eBay와 같은 온라인 마켓 플레이스가 있는데, 이는 플랫폼을 통해 다양한 제품을 사고파는 사람들이 많아 소비자들 사이에서 널리 인기를 얻고 있습니다.