벨류에이션32 현금 전환 주기 (Cash Conversion Cycle) 가 뭘까요? 현금 전환 주기 (CCC)는 회사가 재고 및 기타 자원에 대한 투자가 판매로 인한 현금 흐름으로 전환하는 데 걸리는 시간 (일 단위로 측정)을 나타내는 지표입니다. 순 운영주기 또는 간단히 현금주 기라고도 하는 CCC는 각 순 투입 자금이 현금으로 전환되기 전에 생산 및 판매 프로세스에 묶여있는 시간을 측정합니다. 이 측정 항목은 회사가 재고를 판매하는 데 필요한 시간, 미수금을 수금하는 데 걸리는 시간 및 벌금 없이 청구서를 지불해야 하는 시간을 고려합니다. CCC는 회사 운영 및 관리의 효율성을 평가하는데 도움이 되는 몇 가지 정량적 측정 방법 중 하나입니다. CCC 값이 여러 기간에 걸쳐 감소하거나 꾸준한 추세는 좋은 신호이며, 증가하는 값은 다른 요인을 기반으로 더 많은 조사 및 분석으로 이어져야.. 2020. 12. 19. 재무제표 시리즈 - 영업 이익률(Operating Margin) 알아볼께요~ 영업 이익률이란? 영업 이익률은 임금 및 원자재와 같은 가변적인 생산 비용을 지불 한 이후, 이자 또는 세금을 지불하기 전에 회사가 매출 1 달러로 얼마나 많은 이익을 창출하는지 측정합니다. 즉 회사의 영업 이익(operating income)을 순매출(net sales)로 나누어 계산합니다. 핵심 사항 - 영업 이익률은 회사가 변동 비용을 지불한 후, 이자 나 세금을 지불하기 전에 매출 1 달러로 벌어들이는 수익입니다. - 영업 이익률을 계산하려면 영업 수익 (수익)을 판매 (수익)로 나눕니다. - 회사가 가져오는 총수익과 관련하여 회사가 핵심 운영에서 얼마나 많은 수익을 창출하는지 보여주는 수익성 비율입니다. - 이자 및 세금 전 소득 (EBIT)은 영업 소득과 동일한 측정 항목이며 영업 이익률 계산.. 2020. 12. 10. 비상장 사기업 가치 평가 방법 상장 기업의 시장 가치는 주가에 발행 주식을 곱하여 결정할 수 있습니다. 이 방법은 아주 쉽습니다. 그러나 민간 기업의 가치 평가 프로세스는 간단하거나 투명하지 않습니다. 일반적으로 민간 기업 은 재무 정보를 공개적으로 보고하지 않으며 거래소에 상장된 주식이 없기 때문에 회사의 가치를 결정하기가 어렵습니다. 그러면 민간 기업 가치를 평가하는 방법에 대해 자세히 알아보겠습니다. 핵심 사항 - 공개 기업의 가치를 결정하는 것은 재무 상태를 공개하지 않는 민간 기업보다 훨씬 쉽습니다. - 민간 기업 가치 평가는 유사한 상장 기업을 찾는 유사한 기업 분석 접근 방식을 사용할 수 있습니다. - 민간 기업 중 가장 유사한 경쟁 업체의 EBIDTA 또는 기업 가치 배수를 사용하여 가치를 유추할 수 있습니다. - 현금.. 2020. 12. 8. ROE 활용 - 듀퐁 분석법 (DuPont Analysis) 자기 자본 수익률 (ROE)은 지식이 풍부한 투자자들 사이에서 자주 활용되는 지표입니다. 이는 회사의 경영진이 주주를 위한 가치를 얼마나 잘 창출하는지에 대한 강력한 척도입니다. 그러나 이 수치는 가치를 높이는 동시에 주식을 더 위험하게 만드는 조치에 취약하기 때문에 오해의 소지가 있습니다. ROE 구성 요소를 분석 할 방법이 없다면 투자자는 그렇지 않은 회사가 좋은 투자라고 믿도록 속일 수 있습니다. DuPont 분석을 사용하여 ROE를 분리하고 ROE의 움직임이 어디에서 오는지 훨씬 더 잘 이해하는 방법을 알아보겠습니다. 핵심 사항 원래 DuPont Corporation이 대중화 한 기본 성능을 분석하기 위한 프레임 워크 현재는 유사한 두 회사의 운영 효율성을 비교하는 데 널리 사용 자기 자본 수익률.. 2020. 12. 7. 자기 자본 수익률 (ROE) 함께 알아볼께요~ 자기 자본 수익률 (ROE)이란 무엇입니까? 자기 자본 수익률 (ROE)은 순이익을 자기 자본으로 나누어 계산한 재무 성과의 측정 지표입니다. 주주 자본은 회사 자산에서 부채를 뺀 값과 같기 때문에 ROE는 순자산에 대한 수익률을 의미하며, 또한 주주 지분과 관련하여 기업의 수익성을 측정하는 척도로 사용됩니다. 핵심 사항 자기 자본 수익률 (ROE)은 주주 자기 자본 대비 기업의 수익성을 측정합니다. ROE가 만족 스러운지 여부는 업계 또는 회사 동료에게 정상적인 것이 무엇인지에 달려 있습니다. 투자자들은 S & P 500의 장기 평균 (14 %)에 가까운 ROE를 투자 가능, 10 % 투자 불가로 간주할 수 있습니다. 자기 자본 수익률에 대한 이해 ROE는 백분율로 표시되며 순이익과 자본이 모두 플러스.. 2020. 12. 6. 기업 이익 마진 (Corporate Profit Margin) 분석하기! 현실적으로 회사의 가장 중요한 목표는 유동성과 효율성에 따라 돈을 벌고 사업을 유지하는 것입니다. 이러한 특성은 투자자에게 배당금을 지급하는 회사의 능력을 결정하기 때문에 수익성은 주가에 반영됩니다. 그렇기 때문에 투자자는 회사가 자원을 얼마나 효율적으로 사용하는지, 운영에서 발생하는 수입을 포함하여 수익성의 다양한 측면을 분석하는 방법을 알아야 합니다. 기업 이윤을 계산하고 분석하는 방법을 아는것은 기업이 돈을 얼마나 잘 벌고 유지하는지에 대한 통찰력을 얻는 좋은 방법입니다. 핵심 사항 기업 수익 마진을 계산하고 분석하는 방법을 아는 투자자는 수익 창출에 대한 회사의 현재 효과와 미래 수익 창출 잠재력에 대한 통찰력을 얻습니다. 투자자가 회사를 평가할 때 분석해야하는 세 가지 주요 이익률은 총 이익률,.. 2020. 12. 5. 현금 할인법(DCF) 에 대해서 알아볼께요~ 현금 할인법 (DCF)이란 무엇입니까? 현금 할인법(DCF)은 예상되는 미래 현금 흐름을 기반으로 투자 가치를 추정하는 데 사용되는 평가 방법입니다. DCF 분석은 미래에 얼마나 많은 돈을 창출할 것인지에 대한 예측을 기반으로 현재 투자의 가치를 파악하려고 합니다. 이는 투자자 및 새 장비 구매와 같이 사업을 변경하려는 사업주를 위한 금융 투자 모두에 적용됩니다. 핵심 사항 현금 흐름 (DCF)은 미래 현금 흐름을 기반으로 투자 가치를 결정하는 데 도움이 됩니다. 미래 예상 현금 흐름의 현재 가치는 할인율을 사용하여 할인 현금 흐름 (DCF)을 계산함으로써 도출됩니다. 할인된 현금 흐름 (DCF)이 현재 투자 비용보다 높으면 기회는 긍정적인 수익을 가져올 수 있습니다. 회사는 일반적으로 주주가 기대하는 .. 2020. 12. 2. 우선주 (Preferred Stock) 가치는 어떻게 결정할까요? 우선주 (Preferred shares)는 주식과 채권의 특성을 가지고 있어 보통주와는 조금 다른 평가를 합니다. 우선주 소유자는 보통주와 마찬가지로 보유 주식에 비례하여 회사의 지분을 소유하게 됩니다. 우선주는 보통주와 회사채의 특성을 결합한 일종의 하이브리드 증권입니다. 핵심 사항 기술적으로는 지분 증권이지만 일관된 배당금을 지불하고 의결권이 없기 때문에 채무 상품과 많은 특성을 공유합니다. 우선 주주는 회사의 소득보다 우선순위가 있습니다. 즉, 일반 주주보다 먼저 배당금을 받고 파산 시 우선권을 갖습니다. 결과적으로 우선주는 배당 성장 모델과 같은 기법을 사용하여 평가해야 합니다. 우선주 고유의 특징 우선주는 회사 자산에 대한 우선권 주장이 있다는 점에서 보통주와 다릅니다. 즉, 기업 파산의 경우 .. 2020. 11. 23. 주식 평가 시, 비교 평가 방법 (Comparables) 이란 무엇일까요? 주식 가치 평가의 주요 목적은 기업 또는 기업의 증권에 대한 가치를 추정하는 것입니다. 근본적인 가치 평가의 핵심 가정 사항은 주식의 가치는 최종적으로는 회사의 펀더멘털에 기초한다는 점입니다. 주식 평가 모델은 크게 현금 할인 법(DCF), 비용, 비교 접근법 등 3가지가 있습니다. 이 중 비교 방법은 상대적 가치를 평가하는 접근 방법입니다. 비교 접근 방식의 기본 전제는 주식의 가치가 유사한 동종 업계의 다른 주식과 어느 정도 유사해야 한다는 것입니다. 주식의 경우 에는 회사를 주요 라이벌 또는 적어도 유사한 비즈니스를 운영하는 라이벌과 비교하여 간단히 결정할 수 있습니다. 유사한 기업 사이의 가치(가격)의 불일치는 기회를 의미할 수 있습니다. 이는 해당 기업의 자산이 저평가되어 가치가 증가할 때까지 .. 2020. 11. 18. 내재 가치 vs. 현재 시장 가치, 차이점은 무엇일까요? 개요 내재 가치와 시장 가치에는 상당한 차이가 있지만 둘 다 회사를 평가하는 방법들입니다. 내재 가치는 시장 가치에 관계없이 회사의 실제 실제 가치에 대한 추정치입니다. 시장 가치는 회사의 주가에 반영된 회사의 현재 가치입니다. 따라서 시장 가치는 내재 가치보다 상당히 높거나 낮을 수 있습니다. 시장 가치는 일반적으로 상장 기업의 시가총액을 나타내는 데 사용되며 발행 주식 수에 현재 주가를 곱하여 얻습니다. 핵심 사항 내재 가치와 시장 가치는 회사를 평가하는 두가지 방법임 시장 가치는 단순히 시장이 회사를 얼마로 평가하는지 또는 회사를 구입하는 데 드는 비용을 측정한 것 상장 기업의 경우 시장 가치를 결정하기 쉽지만 사기업의 경우 조금 더 복잡 할 수 있음 내재 가치는 시장의 가치와는 별개로 기업의 실제.. 2020. 11. 17. 이전 1 2 3 다음
