EBITDA 직접 계산 해보기 ~ (예제 포함)

EBITA 에 대한 개요는 아래 글을 먼저 보시면 좋습니다.

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EBITDA 가 대체 뭘까요?

 

EBITDA 직접 계산해보기

수익성을 측정하는 데 사용할 수 있는 여러 지표들이 있습니다. EBITDA (이자, 세금, 감가 상각 및 상각 전 소득)는 회사의 재무 성과를 나타내는 하나의 지표이며 회사의 잠재적인 수익을 결정하는 데 사용됩니다. EBITDA 를 사용하면 수익성을 계산할 때 부채 융자, 감가 상각 및 상각 비용 과 같은 요소 가 제거됩니다.

 

EBITDA를 계산하는 방법

EBITDA를 계산하는 두 가지 공식이 있습니다. 첫 번째 공식은 영업 이익(Operating Income)을 시작점으로 사용하고 두 번째 공식은 순이익(Net Income)을 사용합니다. 두 공식 모두 장단점이 있습니다. 

 

첫 번째 공식은 다음과 같습니다. 

 

​EBITDA=영업 이익 + 감가 상각 및 감채 상각

EBITA = Operating Income + Deprecation and Amortization

 

영업 이익은 영업 비용  또는 일상 업무 운영 비용 을 뺀 회사의 이익입니다. 영업 이익은 이자와 세금을 제외하여 투자자가 회사의 영업 실적에 대한 수익을 분리해서 보는데 도움이 됩니다. 

 

EBITDA 예시

다음은  2018 년 5 월 5 일 기준  JC Penney Company Inc. (JCP) 의  손익 계산서 (Income Statement)입니다 .

 

- 영업 이익은 3 백만 달러, 파란색 표시

- 감가 상각액은 1 억 4,100 만 달러

- 영업 이익 3 백만 달러에 1 억 1,400 만 달러 감가 상각을 제외

- 결과적으로 EBITDA 계산 중 감가 상각 다시 추가해야 함

- EBITDA는 해당 기간 동안 1 억 4400 만 달러 또는

  1 억 4100 만 달러 + 3 백만 달러

 

EBITDA는 순이익을 가져와 이자, 세금, 감가 상각 및 감채 상각을 다시 추가하여 계산할 수도 있습니다.

 

EBITDA = 순이익 + 이자 + 세금 + 감가 상각 및 상각​

EBITDA = Net Profit + interest + taxes + deprecation and amortization

 

다음은 2018 년 5 월 5 일 JC Penney Company Inc. (JCP)의 동일한 손익 계산서입니다. 그러나 EBITDA는 순이익 공식을 사용하여 계산됩니다. 

 

- 순이익은 파란색 표시, 분기 -78 백만의 손실

- 감가 상각액 1 억 1,400 만 달러, 빨간색 표시

- 순이자 비용은 7,800 만 달러

- 녹색 표시된 1 백만 달러에 대한 크레딧 또는 소득세 혜택

- EBITDA는 1 억 4 천만 달러  또는  -7,800 만 달러 + 1 억 1,400 만 달러 - 1 백만 달러 + 7,800 만 달러 (순이자)

- 소득세는 원래 1 백만 달러의 공제였기 때문에 EBITDA를 계산하기 위해 다시 공제

 

위의 예에서 각 EBITDA 공식이 다른 수익 수치를 산출했음을 알 수 있습니다. 두 EBITDA 계산의 차이는 회사가 장비 판매 또는 투자 수익으로 인한 크레딧과 같은 일회성 조정이 있는 경우 발생할 수 있습니다. 결과적으로 두 EBITDA 공식 모두 약간 다른 결과를 얻을 수 있으며 투자자는 차이를 구성하는 구성 요소를 알고 있어야합니다. 

 

JC Penney의 경우 차이점은 아래 강조 표시된 두 숫자에 있습니다. 연금 소득 1,900 만 달러와 부채 소멸로 인한 손실 2,300 만 달러가 차액 400 만 달러에 달했습니다. 결과적으로 EBITDA 공식은 계산에서 순이익 또는 영업 이익 공식을 사용하는지 여부에 따라 다른 결과를 산출 할 수 있습니다.

결론

EBITDA는 재무 및 회계 결정의 영향을 제거하므로 기업과 산업 간의 수익성을 분석하고 비교하는 데 사용할 수 있습니다. EBITDA에는 몇 가지 제한 사항이 있기 때문에 투자자와 분석가는 회사 의 재무 성과를 분석 할 때 여러 수익 지표를 사용하는 것이 좋습니다.

 

앞서 언급했듯이 감가 상각은 EBITDA에 반영되지 않으며 상당한 양의 고정 자산을 보유한 회사에 왜곡을 초래할 수 있습니다. 예를 들어, 석유 회사는 상당한 양의 고정 자산 또는 자산, 플랜트 및 장비를 보유하고 있습니다. 결과적으로 감가 상각비는 상당할 것이며 감가 상각비가 제거되면 회사의 수익은 EBITDA를 사용할 경우 과도하게 부풀려지게 될 것입니다. 

 

EBITDA는 공식적으로 규제되지 않아 회사가 회사의 수익성을 높이기 위해 수치를 마사지 할 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 부도덕한 회사는 특정 해에 하나의 계산 방법을 사용하고, 두 번째 공식이 회사의 수익성을 높게 보여줄 경우 다음 해에 계산 방법을 전환할 수 있습니다. 계산 방법이 해마다 일정하게 유지되는 경우 EBITDA는 과거 성과를 비교하는 데 매우 유용한 지표가 될 수 있습니다.