배당주 엑손 모빌 XOM - 배당 지속과 함께 추가 상승 여력이 있을까요?

ExxonMobil

XOM 주식은 과거 수익률, P / E 및 P / Sales 배수를 기준으로 30 % 이상의 가치가 있습니다.

 

Exxon Mobil Corp. (NYSE : XOM )은 회사에 비용이 얼마나 들더라도 배당금을 낮추지 않을 것입니다. 그 점은 회사의 최근 실적 컨퍼런스 콜에서 분명하게 드러났습니다. 이는 XOM 주식이 약 6.15 % 의 "강력한"배당 수익률을 계속 유지할 것임을 의미합니다. 과거 배당 수익률을 기준으로 적어도 32 % 또는 주당 74.63 달러의 가치가 있습니다.

 

지난 2 년 (8 분기) 동안 Exxon은 분기 배당금으로 주당 87 센트를 지급했습니다. 그것은 매년 주당 $ 3.48입니다. 엑손은 분명히 그 배당금을 유지하려고 합니다. 따라서 오늘의 가격 (4 월 9 일) 55.87 달러에서 배당 수익률은 6.2 %로 매우 건강합니다.

 

내역에 기반한 목표 가격

또한 회사의 역사적 배당 수익률을 기준으로 볼 때 평균보다 훨씬 높습니다. 예를 들어, Morningstar 는 지난 5 년 동안 5 년 후 배당 수익률 이 4.96 % (거의 5 %)라고 보고합니다. 이를 사용하여 XOM 재고에 대한 정규화된 목표값을 추정할 수 있습니다. 

 

예를 들어 주당 배당금 $ 3.48을 평균 수익률 4.96 %로 나누면 주당 목표 주가는 $ 70.16입니다. 이것은 $ 14.29의 잠재적인 이익을 나타내거나 오늘의 $ 55.87의 가격을 기준으로 약 26 % 더 많은 것을 나타냅니다.

회사의 주당 순이익 (EPS)에 대해서도 동일한 작업을 수행할 수 있습니다. Morningstar의 5 년 평균 적용 Exxon의 올해 EPS ($ 2.87)에 대한 주가 수익 (P / E) 비율은 25.62 배 (지난 5 년 동안)로 목표 주가는 73.53 달러입니다. 이는 오늘 가격보다 30 % 이상 높습니다. 마찬가지로 2022 년 Exxon의 $ 3.88 EPS에 모닝 스타 선물 P / E 평균 21.75 배를 사용하면 목표가는 $ 84.39가 됩니다.

 

이제 우리는 배당 수익과 가격 대비 수익을 기반으로 세 가지 다른 가격 목표를 가지고 있습니다. 일을 마무리하기 위해 과거 판매 가격을 기반으로 가격을 도출할 수도 있습니다. Morningstar 는 이것이 지난 5 년 동안 1.25 배라고 말합니다. 분석가들은 2021 년 매출이 2,455 억 달러로 예상되므로 목표 가격은 30 조 8,875 억 달러입니다. 이는 Exxon의 기존 시가 총액 2,365 억 달러보다 29.7 % 높습니다. 즉, XOM 주식의 가치는 거의 30 % 또는 주당 72.46 달러입니다.

Finviz

 

즉, 평균적으로 XOM 주식의 가치는 약 34 % 또는 주당 $ 75.14입니다.

이 비율은 Exxon Mobil 주식에 대한 수익 탭에서 Seeking Alpha가 제공 한 수익 및 판매 추정치를 기반으로 합니다. 추정치는 사용되는 집계 서비스에 따라 달라질 수 있습니다. 그러나 이것은 XOM 주식이 과거 메트릭을 기반으로 저평가된다는 아이디어를 제공합니다.

 

한 가지 주목할 점은 $ 3.48 배당금이 올해 (2021 년) 예상 수입 $ 2.87을 초과한다는 것입니다. 그러나 내년 애널리스트들은 유가와 가스 가격이 높은 수준을 유지한다고 가정할 때 주당 EPS가 3.88 달러로 배당금을 충당할 것으로 예상합니다.

 

또한 경영진은 2020 년 4 분기 컨퍼런스 콜에서 운영으로 인한 현금 흐름이 올해 배당금을 충당해야 한다고 말했습니다. 이는 컨퍼런스 콜에서 10번 언급된 "강력한"배당금을 유지하려는 의도와 일치합니다.

 

XOM Stock으로 수행할 작업

대부분의 분석가는 Exxon 주식에 대해 더 높은 가격 목표를 가지고 있지만 그다지 많지는 않습니다. 예를 들어, TipRanks.com 은 18 명의 분석가의 평균 가격 목표가 $ 60.68에 불과하다고 말합니다. 마찬가지로 Yahoo! Finance에 따르면 25 명의 애널리스트는 평균 XOM 주식이 61.18 달러의 가치가 있다고 생각합니다.

그러나 Marketbeat.com 은 24 명의 분석가가 52.73 달러의 더 낮은 목표를 가지고 있는 반면 Seeking Alpha는 27 명의 분석가가 61.36 달러의 평균 목표를 가지고 있다고 말합니다.

출처 : Mark R. Hake, CFA

 

 

오른쪽 표에서 분석가의 평균 목표 가격이 $ 60.63 또는 오늘 가격보다 7.1 % 높은 것을 확인할 수 있습니다. 따라서 한편으로 이것은 과거 측정 항목을 사용하는 내 목표 가격보다 훨씬 낮습니다. 그러나 다른 한편으로, 대부분의 분석가는 단지 1 년을 내다보고 있는 반면 내 가격 목표를 달성하는 데 몇 년이 걸릴 수 있음을 명심하십시오. 예를 들어, 34 % 더 높은 가격 목표가 2 년이 걸린다면 연평균 수익률은 복리 기준으로 매년 16 %에 불과합니다.

 

또한 배당 수익률은 6.15 % 입니다. 따라서 분석가의 목표 주가가 하락하더라도 총수익은 13.25 %가 될 것입니다 (즉, 7.1 % 가격 상승 + 6.15 % 배당 수익률). 내 목표 가격은 21.95 % 의 기대 수익률을 생성합니다 (즉, 14.8 % 이익 + 6.15 % 수익률). 어떤 식으로든 XOM 주식은 여기에서 원유가 높게 유지되고 주식이 정상적인 역사적 가치 메트릭으로 돌아간다고 가정할 때 좋은 거래처럼 보입니다.