재무제표 시리즈 - 자기자본 (Shareholder Equity) 가 뭘까요?

자기 자본 (Shareholder Equity: SE)

기업의 경우 자기 자본이라고 하는 Shareholde Equity는 부채 상환 후 남은 자산에 대한 기업 소유주들의 청구 가능 자산입니다. 이 때 자기 자본은 기업의 총자산에서 총부채를 뺀 값과 같습니다.

 

이익 잉여금은 자기자본의 일부이며 배당금으로 주주에게 지급되지 않은 순이익의 비율입니다. 이익 잉여금을 현금 또는 기타 유동 자산과 혼동해서는 안됩니다. 이는 수년간의 이익 잉여금을 비용이나 자산 유형으로 사용하여 비즈니스를 성장시킬 수 있기 때문입니다. 상황이 좋지 않은 회사의 자기 자본은 청산 가치와 동일하지 않습니다. 기업을 청산할 때에는 물리적 자산 가치는 감소하고 다른 특별한 조건이 존재합니다.

 

자기 자본 공식 및 계산

자기 자본 = 총 자산 - 총부채

 

위의 공식은 회계 방정식 또는 대차 대조표 방정식이라고 하며, 자기자기 자본을 계산하는 단계는 다음과 같습니다.

 

1. 해당 기간의 대차 대조표에서 회사의 총자산을 찾습니다.

2. 모든 부채를 합산합니다. 이는 대차 대조표에 개별 항목으로 나타나 있습니다.

3. 총 주주 자본 (total shareholder's equity)을 찾아 총부채에 더합니다.

4. 총자산은 부채와 총자본의 합계와 같습니다.

 

자기 자본이 알려주는 것

자기 자본은 플러스 또는 마이너스일 수 있습니다. 플러스인 경우에는 회사가 부채를 충당할 수 있는 충분한 자산을 보유하고 있음을 의미합니다. 만약 자기 자본이 마이너스라면 회사의 부채가 자산을 초과하는 상태입니다. 그리고 이 상태가 지속된다면 대차 대조표 상 파산으로 간주됩니다. 

 

이러한 이유로 많은 투자자들은 자기 자본이 마이너스인 회사를 위험하거나 안전하지 않은 투자로 간주합니다. 하지만 자기 자본만으로는 회사의 재무 건전성을 결정할 수 없습니다. 투자자는 조직의 상태를 정확하게 분석하기 위해  다른 분석도구 및 지표를 함께 사용하는 것이 좋습니다. 

 

회사의 자기 자본을 계산하는 데 필요한 모든 정보는 대차 대조표에서 확인할 수 있습니다. 총자산에는 유동 및 비유동 자산이 포함됩니다. 유동 자산은 1 년 이내에 현금으로 전환할 수 있는 자산입니다 (예 : 현금, 미수금, 재고 등). 장기 자산은 현금으로 전환하거나 1 년 이내에 소비할 수 없는 자산 (예 : 투자, 자산, 플랜트 및 장비, 특허와 같은 무형 자산)입니다.

 

총부채는 유동 부채와 장기 부채로 구성됩니다. 유동 부채는 일반적으로 1 년 이내에 상환해야 하는 부채입니다 (예 : 미지급금 및 미지급 세). 장기 부채는 1 년 이상의 기간에 상환해야하는 의무 (예 : 미지급 채권, 리스 및 연금 채무)입니다. 총 자산과 부채를 계산할 때 자기 자본을 결정할 수 있습니다.

 

자기 자본은 자본 투자자가 투자 한 총금액 대비 얻을 수 있는 수익을 결정하는 중요한 지표입니다. 예를 들어, 회사의 순이익을 주주 자본으로 나눈 결과 인 자기 자본 수익률 (ROE)과 같은 비율은 회사 경영진이 투자자의 자본을 사용하여 이익을 창출하는 정도를 측정하는 데 사용됩니다. 

 

자기 자본 활용 예시

예를 들어 ABC 회사의 총자산이 260 만 달러이고 부채가 92 만 달러라고 가정합니다. 이 경우 ABC 회사의 자기 자본은 168 만 달러입니다.

 

실제 사례로,  PepsiCo Inc. (NYSE : PEP)의 총 주주 지분은 2014 년 174 억 달러에서 2016 년 111 억 달러로 2 년 동안 감소했으며, 같은 기간에 라이벌 코카콜라(뉴욕 증권 거래소 : KO)의 총 주주 지분은  30.3 억  달러에서 23.01 억 달러로 하락했습니다. (2)  그러나 자기자본 감소 비율은 코카콜라의 부채가 지속적으로 감소하면서 펩시 대비 낮았습니다.

 

출처: investopedia "Shareholder Equity: SE"