청산 가치 (Liquidation Value) 란 무엇일까요?

청산 가치의 정의

청산 가치는 회사가 폐업하고 자산을 매각하는 경우 회사의 물리적 자산의 순 가치입니다. 청산 가치는 회사 부동산, 비품, 장비 및 재고의 가치이며, 이때 무형 자산은 회사의 청산 가치에서 제외됩니다.

 

핵심 사항

- 청산 가치는 회사가 폐업하고 자산을 매각하는 경우 회사의 물리적 자산의 총가치입니다.
- 청산 가치는 부동산, 비품, 장비 및 재고와 같은 회사의 자산에 따라 결정됩니다.
- 무형 자산은 회사의 청산 가치에서 제외됩니다.
- 청산 가치는 일반적으로 장부 가치보다 낮지 만 잔존 가치보다 큽니다.
- 매도자는 단기간에 가능한 한 많은 현금을 모아야하기 때문에 자산은 청산 중에 손실로 매각됩니다.

 

청산 가치에 대한 이해

일반적으로 비즈니스 자산의 가치 평가에는 시장 가치 (Market Value), 자기 자본(순자산) 가치(Book Value), 청산 가치(Liquidation Value), 잔존 가치(Salvage Value)의 4 가지 수준이 있습니다. 이런 가치 평가 종류는 회계사와 분석가가 어떤 회사의 자산의 총가치를 구분할 수 있는 방법을 제공합니다. 파산 및 워크 아웃의 경우 청산 가치가 특히 중요합니다.

 

청산 가치에는 회사의 지적 재산, 영업권 및 브랜드 인지도와 같은 무형 자산이 포함되지 않습니다. 그러나 회사가 청산되지 않고 매각되는 경우 청산 가치와 무형 자산이 회사의 지속 가치를 결정합니다. 가치 투자자는 회사의 주식이 현재 좋은 매수인지 여부를 결정하기 위해 회사의 시가 총액과 이러한 자산 가치의 차이를 주의 깊게 살펴보아야 합니다.

 

잠재적 투자자는 투자하기 전에 회사의 청산 가치를 평가해서, 이 회사가 파산 시 얼마나 많은 자금이 반환되는지 알아야 합니다.

 

시장 가치 vs. 자기 자본(순자산) 가치 vs. 청산 가치 vs. 잔존 가치

시장 가치는 일반적으로 자산 가치가 가장 높지만, 자산 가치가 사업 용도가 아닌 시장 수요로 인해 감소한 경우 장부 가치보다 낮을 수 있습니다.

자기자본(순자산) 가치는 대차 대조표에 나열된 자산의 가치입니다. 대차 대조표는 자산을 역사적 원가로 나열하므로 자산 가치는 시장 가격보다 높거나 낮을 수 있습니다. 가격이 상승하는 경제 환경에서 자산의 장부가는 시장 가치보다 낮습니다.

청산 가치는 자산이 청산되거나 매각된 후 예상되는 자산의 가치이며, 과거의 비용에 기반한 손실로 추정됩니다.

잔존 가치는 자산의 활용 가치(수명)가 다 끝난 이후에 주어진 값으로 쉽게 말하면 폐기물 값입니다.

 

청산 가치는 일반적으로 장부 가치보다 낮지만 잔존 가치보다 큽니다. 자산은 계속해서 가치가 있지만 빨리 팔아야 하기 때문에 손실을 보면서 팔립니다.

 

청산의 예

청산 은 유형 자산과 부채의 일부 가치의 차이입니다. 예를 들어 회사 A의 부채가 $ 550,000이고, 또한 대차 대조표에 있는 자산의 장부가가 100 만 달러, 그리고 잔존 가치가 50,000 달러이며, 경매에서 모든 자산을 판매할 때 예상되는 가치가 75 만 달러 또는 달러당 75 센트라고 가정합니다. 이때 청산 가치는 경매 가치 $ 750,000에서 부채 $ 550,000를 뺀 $ 200,000)로 계산됩니다.

 

 

출처: investopedia "Liquidation Value"