비율 분석 (Ratio Analysis) 에 대해 알아볼께요~

비율 분석이란?

비율 분석은 대차 대조표 및 손익 계산서와 같은 재무제표를 조사하여 회사의 유동성, 운영 효율성 및 수익성에 대한 통찰력을 얻는 정량적 방법입니다. 비율 분석은 근본적인 주식 분석 의 초석입니다.

 

 

핵심 사항

• 비율 분석은 회사 재무제표의 데이터를 비교하여 수익성, 유동성, 운영 효율성 및 지급 능력에 대한 통찰력을 제공합니다.

• 비율 분석은 같은 산업 또는 부문 내에서 회사를 다른 회사와 비교하면서 회사의 시간에 따른 성과를 보여줍니다.

• 비율은 회사에 대한 유용한 통찰력을 제공하지만 회사의 재무 건전성에 대한 광범위한 그림을 얻으려면 다른 메트릭과 함께 사용해야 합니다.

 

비율 분석 개요

투자자와 분석가는 비율 분석을 사용하여 과거 및 현재 재무제표를 면밀히 조사하여 기업의 재무 건전성을 평가합니다. 비교 데이터는 회사의 시간 경과에 따른 성과를 보여줄 수 있으며 향후 예상되는 성과를 추정하는 데 사용할 수 있습니다. 이 데이터는 또한 회사의 재무 상태를 업계 평균과 비교할 수 있으며 회사가 동일한 부문 내에서 다른 회사 대비 어떻게 운영되는지 측정할 수 있습니다.

 

투자자는 비율 분석을 쉽게 사용할 수 있으며 비율을 계산하는 데 필요한 모든 수치는 회사의 재무제표에서 찾을 수 있습니다.

 

비율은 기업의 비교 포인트입니다. 그들은 산업 내 주식을 평가합니다. 마찬가지로, 그들은 과거의 숫자와 비교하여 오늘날 회사를 측정합니다. 대부분의 경우 경영진은 주식 및 회사 비율을 더 매력적으로 만들기 위해 전략을 변경할 수 있는 유연성이 있기 때문에 비율을 주도하는 변수를 이해하는 것도 중요합니다. 일반적으로 비율은 일반적으로 분리되어 사용되지 않고 다른 비율과 함께 사용됩니다. 앞서 언급 한 네 가지 범주 각각의 비율을 잘 이해하면 다양한 각도에서 회사를 포괄적으로 파악하고 잠재적인 위험 신호를 파악하는 데 도움이 됩니다.

 

비율 분석 범주의 예

사용 가능한 다양한 종류의 재무 비율은 제공되는 데이터 세트에 따라 다음과 같은 6 가지로 크게 묶을 수 있습니다.

 

1. 유동성 비율 (Liquidity Ratio)

유동성 비율 은 회사의 현재 또는 당좌 자산을 사용하여 만기가 되는 단기 부채를 갚을 수 있는 회사의 능력을 측정합니다. 유동성 비율에는 현재 비율, 당좌 비율 및 운전 자본 비율이 포함됩니다.

 

2. 지급 능력 비율 (Solvency Ratio)

재무 레버리지 비율이라고도 하는 지급 능력 비율 은 회사의 부채 수준을 자산, 자기 자본 및 수익과 비교하여 회사가 장기 부채와 이자를 상환함으로써 장기적으로 부유할 가능성을 평가합니다. 부채. 지급 능력 비율의 예로는 부채 비율, 부채 자산 비율 및 이자 보상 비율이 있습니다.

 

3. 수익성 비율

이 비율은 회사가 운영에서 얼마나 잘 수익을 창출할 수 있는지를 나타냅니다. 이익 마진, ​​자산 수익률, 자기 자본 수익률, 고용 자본 수익률 및 총 마진 비율은 모두 수익성 비율의 예입니다.

 

4. 효율성 비율

활동 비율이라고도 하는 효율성 비율 은 회사가 자산과 부채를 얼마나 효율적으로 사용하여 매출을 창출하고 수익을 극대화하는지 평가합니다. 주요 효율성 비율에는 회전율, 재고 회전율 및 재고 판매 일수가 포함됩니다.

 

5. 커버리지 비율

보상 비율 은 회사가 부채와 관련된 이자 지급 및 기타 의무를 이행하는 능력을 측정합니다. 예를 들어, 이자 획득 비율 및 부채 상환 비율이 있습니다.

 

6. 시장 전망 비율

기본 분석에서 가장 일반적으로 사용되는 비율입니다. 여기에는 배당 수익률 , 주가 수익 비율 (PER) , 주당 순이익 ( EPS ) 및 배당금 지급 비율이 포함됩니다. 투자자는 이러한 지표를 사용하여 수익과 미래의 성과를 예측합니다.

예를 들어 S & P 500 지수에 포함된 모든 회사의 평균 P / E 비율이 20이고 대부분의 회사가 15에서 25 사이의 P / E를 가지고 있다면 P / E 비율이 7 인 주식은 저평가된 것으로 간주됩니다. 반대로 P / E 비율이 50 인 기업은 과대평가된 것으로 간주됩니다. 전자는 미래에 상승 추세를 보이고 후자는 내재 가치와 일치할 때까지 하향 추세를 보일 수 있습니다.

 

비율 분석 사용 예시

비율 분석은 좋든 나쁜 든 회사의 미래 실적을 예측할 수 있습니다. 성공한 회사는 일반적으로 모든 영역에서 확실한 비율을 자랑하며, 한 영역에서 갑작스러운 약점의 힌트가 상당한 주식 매도를 촉발할 수 있습니다. 몇 가지 간단한 예를 살펴보겠습니다.

 

순이익 마진 (Net Profit Margin) 종종 단순히 이윤 또는 수익이라 함은 투자자가 동일 부문 내에서 회사의 수익성을 비교하는 데 사용하는 비율로 회사의 순이익을 수익으로 나누어 계산합니다. 기업의 수익성을 비교하기 위해 재무제표를 분석하는 대신 투자자는이 비율을 사용할 수 있습니다. 

 

예를 들어, ABC 회사와 DEF 회사가 각각 이윤이 50 % 및 10 % 인 동일한 부문에 있다고 가정합니다. 투자자는 두 회사를 쉽게 비교할 수 있으며 ABC는 수익의 50 %를 수익으로 전환 한 반면 DEF는 10 % 만 전환했다고 결론을 내릴 수 있습니다.

 

위의 예에 나온 회사를 사용하여 ABC의 P / E 비율이 100이고 DEF의 P / E 비율이 10이라고 가정합니다. 평균 투자자는 투자자가 ABC가 창출하는 수익 1 달러당 100 달러를 지불할 의사가 있고 10 달러 만 지불 할 것이라고 결론을 내립니다. 수입의 $ 1 당 DEF가 생성합니다.

 

비율은 일반적으로 동일한 부문 내의 회사 간에 만 비교할 수 있습니다. 예를 들어, 유틸리티 회사에게 정상적 일 수 있는 부채 비율은 기술 기반 회사들에게는 사업을 지속 불가능한 수준으로 높은 것으로 간주될 수 있습니다.

 

 

출처: investopedia "Ratio Analysis"