마진 Margin 이란 무엇일까요?

마진이란?

마진은 투자를 진행하기 위해 중개 회사에서 빌린 돈입니다. 

 

이는 투자자가 계좌에 보유한 유가 증권의 총액과 중개인으로부터의 대출 금액의 차이입니다. 증거금 구매는 증권을 사기 위해 돈을 빌리는 행위입니다.

 

예를 들면 구매자는 자산 가치의 일정 비율만 지불하고 나머지는 은행이나 중개인으로부터 차용하는 자산 구매가 포함됩니다. 중개인은 대출자 역할을 하고 투자자 계좌의 증권은 담보 역할을 합니다.

 

일반적인 비즈니스 맥락에서 마진은 제품 또는 서비스의 판매 가격과 생산 비용의 차이 또는 이익 대 수익 비율입니다. 마진은  조정 지수 금리에 추가된 조정 금리 모기지 (ARM: Adjusted Rate Mortgage)에 대한 금리 부분을 나타낼 수도 있습니다.

 

마진에 대한 이해

마진은 투자자가 중개 계좌에 보유한 자본 금액을 나타냅니다. "증거금"또는 "증거금 구매"는 증권을 구매하기 위해 중개인으로부터 빌린 돈을 사용하는 것을 의미합니다. 

 

이를 위해서는 표준 중개 계좌가 아닌 마진 계좌가 있어야 합니다. 마진 계좌는 중개인이 계좌에 있는 잔액으로 구매할 수 있는 것보다 더 많은 증권을 구매하기 위해 투자자에게 돈을 빌려주는 중개 계좌입니다.

 

마진을 사용하여 증권을 구입하는 것은 현재의 현금이나 이미 계정에 있는 증권을 대출 담보로 사용하는 것과 같습니다. 담보 대출에는 지불해야 하는 정기적인 이자율이 적용됩니다. 

 

투자자는 빌린 돈 또는 레버리지를 사용하므로 결과적으로 손실과 이익이 모두 확대됩니다. 마진 투자는 투자자가 대출이자를 지불하는 것보다 투자 수익률이 더 높을 것으로 예상하는 경우에 유리할 수 있습니다.

 

예를 들어, 증거금 계좌의 초기 증거금 요구 사항이 60 % 이고 $ 10,000 상당의 증권을 구매하려는 경우 증거금은 $ 6,000이 되고 나머지는 중개인으로부터 빌릴 수 있습니다.

 

핵심 사항

- 마진은 투자하기 위해 브로커로부터 빌린 돈이며 총 투자 가치와 대출 금액의 차이입니다.

 

- 마진 거래는 브로커로부터 빌린 자금을 사용하여 금융 자산을 거래하는 관행으로 브로커로부터 대출을 위한 담보를 설정합니다.

 

- 마진 계좌는 투자자가 자신의 계좌에 있는 현금이나 증권을 대출 담보로 사용할 수 있는 표준 중개 계좌입니다.

 

- 마진에 의해 부여된 레버리지는 손익을 모두 증폭시키는 경향이 있습니다. 손실이 발생하는 경우 마진 콜을 통해 중개인이 사전 동의 없이 증권을 청산해야 할 수 있습니다.

 

마진 구매

마진 구매는 주식을 구매하기 위해 중개인으로부터 돈을 빌리는 것입니다. 당신은 그것을 당신의 중개업자로부터의 대출이라고 생각할 수 있습니다. 

 

마진 거래를 통해 평소보다 더 많은 주식을 구매할 수 있고 이를 위해 증거금 계좌가 필요합니다. 이것은 계좌에 있는 돈을 사용하여 거래하는 일반 현금 계좌와 다릅니다.

 

법에 따라 귀하의 중개인은 마진 계좌 개설에 대한 귀하의 동의를 얻어야 합니다. 마진 계좌는 표준 계좌 개설 계약의 일부이거나 완전히 별도의 계약일 수 있습니다. 

 

마진 계좌에는 최소 $ 2,000의 초기 투자가 필요하지만 일부 중개 업체는 더 많은 것을 요구합니다. 이 예금을 최소 마진이라고 합니다. 계좌가 개설되고 운영되면 주식 매입 가격의 최대 50 % 까지 빌릴 수 있습니다. 

 

입금한 구매 가격의 이 부분을 초기 증거금이라고 합니다. 마진은 50 % 를 넘을 필요가 없고 더 적게 빌릴 수 있습니다. (예 : 10 % 또는 25 %). 일부 중개 업체에서는 구매 가격의 50 % 이상을 예치해야 합니다.

 

빌린 자금에 대해 제때 이자를 지불하는 것과 같은 의무를 다한다면 원하는 만큼 대출을 유지할 수 있습니다. 증거금 계좌에서 주식을 판매할 때 수익금은 대출금이 완전히 지불될 때까지 대출 상환에 대해 중개인에게 전달됩니다.

 

또한 유지 마진이라는 제한이 있는데 , 이는 중개인이 대출금을 상환하기 위해 더 많은 자금을 예치하거나 주식을 팔도록 강요하기 전에 유지해야 하는 최소 계정 잔액입니다. 이 경우를 마진 콜이라고 합니다. 

 

마진 콜은 사실상 귀하의 계좌에 돈을 추가하거나 귀하의 계좌를 필요한 수준으로 되돌리기 위해 포지션을 청산하라는 중개업자의 요구입니다. 마진 콜을 충족하지 못하면 중개 회사는 계좌를 최소 가치로 되돌리기 위해 모든 오픈 포지션을 청산할 수 있습니다. 

 

귀하의 중개 회사는 귀하의 승인 없이 이를 수행할 수 있으며 청산할 포지션을 선택할 수 있습니다. 또한 중개 회사는  거래에 대한 수수료를 청구할 수 있습니다.

 

이 과정에서 발생한 손실에 대한 책임은 귀하에게 있으며 귀하의 중개 회사는 초기 증거금 요구 사항을 초과할 만큼 충분한 주식 또는 계약을 청산할 수 있습니다.

 

특별 고려 사항

마진을 사용하는 것은 돈을 빌리는 형태이기 때문에 비용이 발생하고 계정의 마진 증권은 담보입니다. 1 차 비용은 대출에 대해 지불해야 하는 이자입니다.

 

귀하가 지불하기로 결정하지 않는 한 귀하의 계정에 이자가 부과됩니다. 시간이 지남에 따라 이자 비용이 발생하면 부채 수준이 증가합니다.

 

부채가 증가하면 이자 비용도 증가합니다. 따라서 마진 매수는 주로 단기 투자에 사용됩니다. 투자 기간이 길수록 손익분기점에 필요한 수익이 커집니다. 

 

모든 주식이 마진으로 매수할 수 있는 것은 아닙니다. 연방 준비 제도 이사회는 마진 거래가 가능한 주식을 지정합니다. 경험상 중개인은 이러한 유형의 일상적인 위험 때문에 고객이 소액 주식, 장외 게시판 ( OTCBB ) 증권 또는 초기 공모 (IPO)를 마진으로 구매하는 것을 허용하지 않습니다.

 

개별 중개 업체 역시 특정 주식을 마진 거래하지 않기로 결정할 수도 있으므로 마진 계정에 어떤 제한이 있는지 확인해야 합니다.

 

구매력의 예

증거금 계좌에 $ 10,000을 입금했다고 가정해 보겠습니다. 구매 가격의 50 %를 지불했기 때문에 $ 20,000 상당의 구매력이 있습니다. 그런 다음 $ 5,000 상당의 주식을 구입하면 여전히 $ 15,000의 구매력이 남아 있습니다. 

 

이 거래를 감당할 수 있는 충분한 현금이 있고 증거금을 활용하지 않았습니다. $ 10,000 이상의 가치가 있는 증권을 구매할 때만 돈을 빌리기 시작합니다.  증거금 계정의 구매력은 계정에 있는 증거금 증권의 가격 변동에 따라 매일 바뀝니다.

 

마진의 기타 용도

회계 마진

비즈니스 회계에서 마진은 매출과 비용의 차이를 의미하며, 여기서 기업은 일반적으로 매출 총 이익률, 영업 마진 및 순 이익률을 추적합니다. 매출 총이익률은 기업의 수익과의 관계를 측정하는 판매 제품의 비용 (매출원가). 영업 이익률은 원가 및 영업 비용을 고려하여 수익과 비교하며 순이익률은 이러한 모든 비용, 세금 및 이자를 고려합니다. 

 

모기지 대출 마진

변동 금리 모기지 (ARM)는 초기 기간 동안 고정 금리를 제공한 다음 금리가 조정됩니다. 새로운 금리를 결정하기 위해 은행은 설정된 지수에 마진을 추가합니다.

 

대부분의 경우 마진은 대출 기간 동안 동일하게 유지되지만 지수 비율은 변경됩니다. 이를 더 명확하게 이해하기 위해 조정 가능한 이자율이 있는 모기지의 마진이 4 % 이고 Treasury Index에 색인화되어 있고 국채 지수가 6 % 인 경우, 모기지 대출 이자는 10%입니다.

 

출처: investopedia "Margin"