미국 방산업체 - Huntington Ingalls Industries Inc. (HII) 저평가 상태일까요?

Huntington Ingalls Industries Inc. (NYSE : HII )는 미 해군, 미국 해안 경비대 및 동맹국을 위해 구축함, 항공모함 및 핵 잠수함을 제작하는 중형 방위 계약 업체입니다. Reddit에 의하면 밸류에이션, 건전한 펀더멘털, 경제적 해자를 고려할 때 현재 가격 대비 27 % 상승할 것으로 예상됩니다.

 

Huntington은 2011 년에 Northrop Grumman의 조선 부문에서 분리되었으며 그 이후로 꾸준히 성장해 왔습니다. 이 사업은 세 부분으로 구성됩니다. Ingalls 는 공격함, 지상 전투원 및 절단기를 생산합니다. Newport는 핵 잠수함과 항공 모함을 생산합니다. 또한 Technical Solutions는 미국 국방부 (DoD) 및 민간 부문 기업에 컨설팅 서비스를 제공합니다.

 

Reddit 이 펀더멘털에 대해 언급하면서, 회사 매출의 87 %가 국방부에서 발생하고 업계 평균 5.9에 비해 10 년 동안 11 % 에서 19 %로 일관된 ROIC 성장을 하고 있기 때문에, 중간 수준의 매출 성장률은 5.3 %라고 언급했습니다. 영업 수입 CAGR은 13.6 %이고 건전한 잔고는 465 억 달러이지만 현금 흐름은 향후 몇 년 동안 안전할 것입니다.

 

Reddit 에 따르면 주당 자기 자본 가치는 $ 197.20이고 주가는 $ 144.13에 거래되었습니다.

할인율 : 대부분의 매출이 미국 기반 고객에서 발생하는 점과 낮은 부채 비용을 감안할 때 4.62 % 수준입니다.

수익 : 내년에는 전염병으로 인한 마이너스 성장, 국방비 증가에 따라 3 %로 조정 됨. 경영진은 장기적으로 성장을 증가시켜야하는 기술 솔루션 부문을 확장하는 데 주력해 왔습니다.

 

헌팅턴은 조선소가 65 % 용량으로 만 운영 될 수 있도록 허용되어 전염병에 큰 타격을 받았습니다. 그러나 제품 수요는 상대적으로 영향을받지 않았습니다. 회사가 안전 프로토콜을 구현함에 따라 운영 능력은 몇 년 내에 정상 수준으로 회복 될 것으로 예상됩니다.

 

Reddit 에서 보는 위험은 미국 선거와 COVID-19입니다. 트럼프 대통령이나 바이든 모두 국방 지출 삭감을 계획하고 있지는 않지만, 국방주는 선거 기간 동안 거의 항상 변동성이 있습니다. 단기적으로 변동성이 예상됩니다. 한편, 향후 잠금 및 발생은 생산 및 영향 마진에 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

 

우리의 계산에 따르면 HII는 헤지 펀드 중에서 가장 인기있는 30 개 주식에 속하지 않습니다 . 주식은 6 월 말 30 개 펀드 포트폴리오에 있었는데, 이는 HII 포지션이있는 우리 데이터베이스에 21 개의 펀드가 있었던 2020 년 1 분기 대비 43 % 변화 한 수치입니다.