ETF 펀드의 간략한 역사에 대해 알아볼까요?

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ETF (Exchange-traded fund)는 기관 및 개인 투자자 모두에게 가장 인기 있는 투자 수단 중 하나가 되었습니다. 종종 뮤추얼 펀드보다 저렴하고 더 나은 것으로 홍보되는 ETF는 투자자에게 저비용의 다각화, 거래 및 차익 거래 옵션을 제공합니다.

 

이제 ETF는 정기적으로 관리 대상 자산에서 수십억 달러를 자랑하며 , 새로운 ETF는 특정 연도에 수십에서 수백 개에 달합니다. ETF는 매우 인기가 있어서 많은 중개 회사가 제한된 수의 ETF로 고객에게 무료 거래를 제공합니다.

 

핵심 사항

• Exchange 거래 펀드 또는 ETF는 개인 투자자에게 수동적 인덱스 펀드에 대한 액세스를 제공하기 위해 1990 년대에 처음 개발되었습니다.
• 처음부터 ETF 시장은 엄청나게 성장했으며 이제는 전 세계 모든 유형의 투자자와 거래자가 사용하고 있습니다.
• ETF는 이제 광범위한 시장 지수에서 틈새 부문 또는 대체 자산 클래스에 이르기까지 모든 것을 나타냅니다.

지수 투자

ETF는 지수 투자 현상의 산물로 시작되었습니다. 인덱스 투자의 개념은 꽤 오래전으로 거슬러 올라갑니다. 특정 유형의 자산에 투자할 수 있는 기회를 투자자에게 제공한다는 아이디어로 신탁형 또는 폐쇄형 펀드가 때때로 만들어졌습니다.

 

그러나 이들 중 어느 것도 현재 우리가 ETF라고 부르는 것과 닮지 않았습니다. 뮤추얼 펀드의 전설 인 John Bogle 은  1975 년 12 월 31 일에 최초의 퍼블릭 인덱스 뮤추얼 펀드를 시작했습니다. First Index Investment Trust라고 불리는 이 펀드는 S & P 500을 추적했고 단 $ 11로 시작했습니다. 일부 사람들은 "Bogle의 어리석음"이라고 비웃었지만 현재 Vanguard 500 Index Fund로 알려진 이 펀드의 자산은 2019 년 Bogle이 사망했을 때 441 억 달러였습니다.

 

투자 대중이 그러한 인덱스 펀드에 대한 욕구가 있다는 것이 분명해지자, 뮤추얼 펀드는 종종 비싸고 복잡하고 유동적이었고 필요한 최소 투자 금액이 많았기 때문에 이러한 유형의 투자를 투자 대중이 더 쉽게 접근할 수 있도록 경쟁이 시작되었습니다. 수동적으로 관리되는 뮤추얼 펀드와 같은 ETF는 종종 컴퓨터를 사용하여 지수를 추적하려고 시도하며 시장을 모방하기 위한 것이기도 합니다.

 

ETF의 탄생

"The Exchange-Traded Funds Manual"의 저자 인 Gary Gastineau에 따르면 ETF와 같은 것에 대한 첫 번째 실제 시도는 1989 년 S & P 500 지수 참여 주식을 출시하는 것이었습니다. 불행히도 투자자의 관심이 상당히 많았습니다. 시카고의 한 연방 법원은 펀드가 주식처럼 소외되고 담보 화 되었음에도 불구하고 선물 계약처럼 작동한다고 판결했습니다. 결과적으로 그들이 거래되려면 선물 거래소에서 거래되어야 했고 진정한 ETF의 출현은 조금 기다려야 했습니다.

 

현대적인 Exchange Traded Fund를 만들기 위한 다음 시도는 1990 년 Toronto Stock Exchange에 의해 시작되었으며 Toronto 35 Index Participation Units  (TIPs 35)라고 불렸습니다. 이들은 TSE-35 지수를 추적하는 창고, 영수증 기반 기기였습니다.

 

3 년 후 State Street Global Investors는  1993 년 1 월 22 일 S & P 500 Trust ETF (SPDR 또는 줄여서 "스파이더"라고 함)를 출시했습니다. 매우 인기가 있었으며 오늘날에도 여전히 가장 활발하게 거래되는 ETF 중 하나입니다. 

 

Barclays는 1996 년 ETF 사업에 뛰어들었고 Vanguard는 2001 년에 ETF를 제공하기 시작했습니다. 2021 년 2 월 현재 160 개의 ETF 발행자가 있었습니다.

 

산업의 성장

1993 년 한 펀드에서 ETF 시장은 2002 년 102 개 펀드로, 2009 년 말에는 거의 1,000 개로 성장했습니다. 리서치 회사 ETFGI에 따르면 2020 년 5 월 전 세계적으로 7,100 개 이상의 ETF가 거래되었습니다.

 

그 과정에서 ETF와 전통적인 뮤추얼 펀드 간에 흥미로운 "경쟁"이 시작되었습니다. 2003 년은 ETF 순 유입이 뮤추얼 펀드의 순 유입을 초과 한 첫 해였습니다. 그 이후로 뮤추얼 펀드 유입은 일반적으로 시장 수익이 긍정적인 해에는 ETF 유입을 초과했지만, ETF 순 유입은 주요 시장이 약한 해에는 우월한 경향이 있습니다.

 

중요한 ETF의 예

앞서 언급했듯이 최초의 ETF (S & P 500 SPDR)는 1993 년 1 월 23 일에 실현되었습니다. 이 펀드는 2021 년 2 월에 관리 중인 자산이 3,280 억 달러가 넘었고 그 주식은 약 386 달러의 가격으로 거래되었습니다.

 

두 번째로 큰 ETF 인 iShares Core S & P 500 ETF (NYSE : IVV )는 2000 년 5 월에 거래를 시작했습니다. 이 펀드는 2021 년 2 월에 관리 중인 자산이 2,430 억 달러가 넘었으며 1 개월 평균 거래량은 450 만 주입니다.

 

iShares MSCI EAFE ETF (NYSE : EFA )는 가장 큰 해외 주식 ETF입니다. EFA는 2001 년 8 월에 출범했으며 2021 년 2 월 현재 약 535 억 달러의 자산을 보유하고 있습니다.

 

Invesco QQQ (NYSE : QQQ )는 Nasdaq-100 지수를 모방하고 2021 년 2 월에 약 1,570 억 달러의 자산을 보유했습니다. 이 펀드는 1999 년 3 월에 시작되었습니다.

 

결론

ETF는 광범위한 시장과 투자 범주에 매우 편리하고 저렴한 노출을 제공하지만, 시장에서 추가적인 변동성의 원인으로 점점 더 비난받고 있습니다. 그러나 이러한 비판은 그들의 성장을 상당히 늦추지 않을 것 같으며, 이러한 도구의 중요성과 영향력은 앞으로 몇 년 동안만 증가할 것으로 보입니다.

 

출처: Investopedia