급등하는 모멘텀 주식의 문제점은 불가피하게 평균으로의 회귀가 뒤따른다는 것입니다. 지난달에 기술 부문의 소프트웨어 회사는 시장이 하락할 것으로 예상됨에 따라 강력한 결과를 보고했습니다. 속담 "뉴스에서 판매"의 가파른 하락은 더 많은 하락을 가져올 수 있습니다.
다행스럽게도 과도한 밸류에이션으로 거래되는 주식을 매도하는 규율을 가진 투자자들은 이익을 예약했습니다. 하락이 최근 투자자들에게 큰 손실을 초래 한 5 개의 소프트웨어 주식이 있습니다. 그들은 모두 평범한 밸류에이션으로 거래되며 앞으로의 강력한 성장 전망으로 상쇄됩니다. 가격 대비 판매액이 여전히 너무 높더라도 장기적인 전망은 밝습니다.
1. Alteryx ( AYX ) 알터릭스
Alteryx ( AYX )는 2020 년 4 분기 실적이 예상을 상회한 후 하락했습니다. 회사는 주당 62 센트 (비 GAAP)를 받았습니다. 수익은 1 억 6,050만 달러로 전년 대비 2.6 % 증가했습니다. 경영진이 지난 2 분기 (적어도) 동안 그렇게 했듯이 1 년 동안의 가이던스는 주가를 하락세로 보냈습니다. AYX 주식은 수입 다음날 $ 118.51에 마감되었습니다. 마지막으로 $ 93.20에 거래되었습니다.
최근 3분기 주가 흐름
기관 매수 매도 추이
장기 주가 흐름
경영진은 예상 매출액이 5 억 5,500만 달러로 합의 추정치 인 5 억 6,800 만 달러보다 낮습니다. 최고 수익 책임자 딘 다윈 은 2 월 22 일에 사임했습니다. CRO의 소셜 미디어 게시물이 회사의 가치와 일치하지 않는다는 회사의 모호한 변명은 약한 것입니다.
AYX는 앞으로 많은 긍정적인 촉매제를 가지고 있습니다. CEO 인 Mark Anderson은 통합에 대한 고객의 요구와 증가하는 제품 수요에 따른 회사의 가격 유연성을 지적했습니다. 그는 또한 2021 년을 변화의 해로 묘사했습니다. 그것은 적당한 Y / Y 성장을 시사합니다. 국제 비즈니스를 성장시키기 위한 투자는 수익성에 영향을 미칠 것입니다.
AYX는 총 이익 마진에 A +를 기록하고 EBITDA 마진에 뒤처집니다. 독자들은 5 년 할인된 현금 흐름 EBITDA 출구 모델의 약한 마진을 설명할 수 있습니다.
Alteryx는 현재 주가를 정당화하기 위해 몇 년 내에 수익을 늘려야 합니다.
2. Palantir ( PLTR ) 팔란티어
Palantir 's ( PLTR )는 $ 45에 정점에 도달했을 수 있습니다. 25 달러 미만의 주가는 여전히 거의 420 억 달러의 시가 총액을 보유하고 있습니다. ARK Invest의 최근 340 만 PLTR 주식 매입은 현재 45.5 배의 가격 대비 판매 비율을 유지할 것입니다. 그러나 내부자 판매는 펀드가 지원하기에는 너무 많을 수 있습니다.
투자자는 위의 SA 프리미엄 등급만 참조할 수 있습니다. 이 도구는 현재 수익과 가치를 정량화할 수 없습니다. 이는 부분적으로 매출이 3 억 2,210 만 달러로 40 % 증가했음에도 불구하고 4 분기 손실 때문입니다.
PLTR은 내부자에게 주식 기반 보상으로 2 억 4180만 달러를 보상했습니다. 2020 년 한 해 동안 총 13 억 달러였습니다. Palantir의 총보상은 해당 연도의 수익을 초과했습니다. Palantir는 롱테일 비즈니스를 가지고 있습니다. 단기적으로는 고객 구현을 지원하기 위해 더 많은 전문가를 고용해야 합니다. 이는 마진을 손상시키고 손실을 추가합니다.
3. Fastly ( FSLY ) 패스틀리
Fastly ( FSLY )는 매출이 전년 대비 40 % 증가한 8,265 만 달러를 기록했습니다. 주당 9 센트만 잃었습니다. 1 분기에 회사는 합의를 상회하는 $ 83-$ 86 백만의 매출을 예상했습니다. 순손실은 컨센서스 이상입니다 (주당 9 ~ 13 센트 손실).
"뉴스를 팔았다"는 투자자들은 더 이상의 손실을 피했습니다. 3 월 2 일, 회사는 2026 년까지 전환 가능한 선순위 어음으로 7 억 5 천만 달러를 판매할 예정입니다. 이 회사는 여러 업종으로 확장하고 있습니다. 게임, 교육, 금융 서비스 및 통신 / 미디어 분야의 고객이 있습니다. 한 명의 대규모 고객에 대한 의존은 잠재적인 역풍입니다.
컨퍼런스 콜에서 CEO 조슈아 빅스 비는 가장 큰 고객 이 대유행 기간 동안 단기간 동안 10 % (매출의) 이상으로 정점을 찍었다 고 말했습니다. 수익의 10 % 이상을 추가하는 고객을 늘림으로써 이러한 위험을 상쇄할 것입니다.
4. C3.ai ( AI )
4 위인 C3.ai (NYSE : AI )의 3 월 2 일 18.7 % 하락이 주목할 만합니다. 소프트웨어 회사는 지난 분기에 491 만 달러의 수익을 올렸습니다. 시가 총액 1078 억 달러로 투자자들은 판매 가격의 58 배가 너무 높다고 결정했습니다.
앞으로 몇 주 안에 AI 주식의 새로운 바닥을 찾을 수 있을 것입니다.
5. Akamai ( AKAM ) 아카마이
마지막으로 Akamai ( AKAM )의 수익 대비 가격이 28.4 배로 "더블 탑"에서 주가가 하락하는 것을 막지는 못했습니다.
기관 매수 매도 추세
5년간 주가 추세
아래와 같이 Akamai는 가치에서 B +를 획득하고 Fastly는 성장에서 A를 획득합니다.
Akamai는 4 분기 실적이 뛰어나 특히 매력적입니다. CEO Dr. Leighton은 회사의 매출이 30 억 달러를 넘어섰고 네트워크에 기록적인 트래픽 수준을 제공했다고 강조했습니다. 영업 이익률은 비 GAAP 기준으로 30 %를 넘어섰습니다.
AKAM 주식은 밸류에이션에서도 가장 매력적입니다. P / S는 5 배 이하입니다. 부채가 없으며 시가 총액이 160 억 달러 미만입니다.
Akamai는 또한 대유행 장애를 잘 처리했습니다. CrowdStrike ( OTC : CRWD )와 같은 보안 주식은 풍부한 가치로 거래되지만 AKAM은 판매 중입니다. CEO는 "우리는 실제로 수백만 달러에 대해 말할 수 있는 보안 사업이 없었습니다. 지금은 10 억 달러가 넘습니다."라고 말했습니다.
결론
5 개 소프트웨어 회사 모두 장기적인 성장세를 보이고 있습니다. 시장 판매 압력이 커지면 이러한 회사를 감시 목록에 추가하십시오. 그들은 마지막 큰 런업을 놓친 투자자들의 관심을 끌 것입니다.
출처: Seeking Alpha
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