Salesforce.com의 Slack 인수, 자세히 알아볼께요~

요약

Salesforce.com의 경영진은 277 억 달러 규모의 거래로 Slack Technologies를 인수 계획을 발표했습니다.

이는 한 지붕 아래 기업을 위한 보다 포괄적인 플랫폼을 만드는 데 도움이 됩니다.

슬랙은 값 비싼 구매로 보이지만 결국 현명한 구매로 간주될 것입니다.

이것을 해석하는 방법은 Salesforce의 미래에 대한 투자자 여러분의 생각에 따라 다릅니다.

 

2020 년이 다가오면 M & A 활동이 줄어들 것이라고 생각했지만 정반대의 일이 일어나고 있습니다. S & P Global ( SPGI )이 440 억 달러의 합병으로 IHS Markit ( INFO )를 흡수했다는 뉴스가 나온 다음날 , 또 다른 대규모 거래가 발표되었습니다. 

 

바로 Salesforce.com ( CRM )과 Slack Technologies ( WORK ) 인수 결정이며, 앞선 인수보다는 훨씬 작지만 여전히 메가 규모의 거래로 업계 리더를 더욱 공고히 할 것입니다. Salesforce가 Slack에 대해 지불하는 가격은 부인할 수 없을 정도로 높지만 장기적으로는 거래가 호의적으로 보일 것입니다.

 

거래 살펴보기

Salesforce와 Slack 간의 거래는 매우 간단합니다. 거래의 일환으로 Salesforce는 Slack의 주주에게 단위당 26.79 달러를 현금으로 지급합니다. 이 외에도 Slack의 투자자는 Salesforce에서 보통주 0.0776 주를 받게 됩니다. 이 글을 쓰는 시점에서 12 월 1 일의 종가를 사용하여 Slack의 투자자에 대한 총보상액은 공통 단위당 $ 45.52입니다. 이는 당일 종가 인 Slack의 주가 $ 43.84보다 약 3.8 % 높습니다. 거래가 발표되기 전 가격을 사용하여 거래의 내재된 EV (기업 가치)는 277 억 달러에 이르렀습니다. 여기에는 순 부채가 포함됩니다.

 

거래가 완료된 후 Slack의 투자자는 Salesforce를 구성하는 보통주 중 약 4.45 %를 얻게 될 것입니다. 거래의 현금 구성 요소는 약 152 억 8 천만 달러에 이릅니다. 경영진은 Slack의 16 억 1 천만 달러 상당의 현금 및 현금 등가물을 사용할 수 있습니다. 또한 94 억 9 천만 달러의 현금 및 현금 등가물 중 일부를 자체 장부에 사용할 수 있습니다. 그러나 회사는 대부분의 현금을 어디서 얻을 수 있는지에 대해 자세히 설명했습니다. 경영진은 이미 100 억 달러 규모의 단기 교량 시설 승인을 받았습니다. 이것은 결국 채권과 기간 대출의 혼합으로 대체될 것입니다.

 

올-인-원스탑

원 스톱 샵의 개념에 대해 들어 보셨죠? 고객이 다른 곳으로 갈 필요 없이 필요한 모든 것을 얻을 수 있는 곳입니다. Salesforce와 엔터프라이즈 솔루션 분야의 다른 회사의 경우, 이것은 가장 이상적인 형태입니다. 이는 하나의 수익원이 추가 비용이 거의 또는 전혀 없이 많은 다른 수익원으로 이어질 수 있고 고객이 일단 회사 네트워크에 포함되면 그 관계에 락인되기 때문입니다.

 

이 전략을 염두에 두고 Salesforce가 Slack을 인수하기로 결정했을 것입니다. Salesforce는 CRM 분야에서 거인으로 알려져 있습니다. 이 회사의 플랫폼은 상거래 쇼핑 경험을 통합하고 리드 관리를 지원하며 고객이 판매를 예측할 수있는 도구를 제공하고 고객이 자신의 판매 및 고객에 대한 자세한 데이터를 가질 수 있도록 하는 기능을 제공합니다. 또한 기업 간의 커뮤니케이션을 더 쉽게 만듭니다.

 

반면 Slack은 개인 채팅방과 매우 유사하게 작동하는 회사 및 팀을 위한 커뮤니케이션 및 구성 도구입니다. 일반 Slack 기능을 통해 사용자는 플랫폼과 통합된 다른 애플리케이션에 액세스 할 수 있습니다. 이것은 비즈니스에 대한 회사의 오픈 소스 접근 방식 (Salesforce에서 채택한 것과 동일한 오픈 소스 사고방식)을 통해 가능해졌습니다. 전체적으로 Slack 은 앱 디렉터리에 2,400 개 이상의 앱이 있습니다. 520,000 개 이상의 연결된 엔드 포인트를 보유하고 있으며, 이는 1 년 전보다 240 % 증가했으며 885,000 명이 넘는 활성 개발자가 플랫폼을 기반으로 구축하고 있습니다. 

 

전체적으로 이 플랫폼에는 142,000 명 이상의 유료 고객이 있으며 이 중 1,080 명이 연간 매출이 $ 100,000 이상입니다. Slack Connect 기능을 통해 사용자는 다른 회사와 연결하는 동안 플랫폼에 머무를 수 있습니다 (이메일을 대체하고 더 나은 워크 플로를 제공하기 위해). 64,000 명 이상의 유료 사용자가 있습니다.

 

최신 분기의 실적 발표에서 경영진은 회사의 장미 빛 전망을 제공했습니다. 그들은 올해 약 211 억 달러의 수익을 창출할 것으로 기대하고 있습니다. 이는 비즈니스가 최근 회계 연도에 창출한 것보다 매출이 23 % 증가했음을 의미합니다. 한편 Slack은 약 8 억 8600만 달러의 매출을 올릴 것입니다. 이는 작년 매출에 비해 39 % 증가한 인상적이지만, 29.6의 묵시적 거래 가격 / 판매 배수가 Salesforce의 10.6보다 거의 3 배 더 높다는 점을 고려할 때 고려해야 할 사항이 많습니다.

 

또한 가이던스가 정확하면 내년에도 Salesforce가 잘 성장할 것입니다. 현재 예측에 따르면 중간 매출액은 255 억 달러이지만 여기에는 Slack 구매와 관련된 6 억 달러가 포함됩니다. 이를 제외하면 249 억 달러는 내년에 18 % 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 2,240 억 달러 규모의 회사에게는 강력한 상승 여력입니다.

 

결론

개념적으로 Salesforce에서 Slack을 구입하는 것은 매우 합리적입니다. 회사가 실제로 Salesforce가 지불하는 가치가 있는지 여부를 알기는 어렵지만 장기적으로는 거래가 생성하는 보다 완전한 생태계가 투자자들에게 유리하게 보일 것입니다.

 

 

출처: seekingalpha