Skillz 스킬즈 주식 SKLZ - 깊은 조정 후 매력적인 매수 타이밍일까요?

2020 년 12 월에 $ 22.70에 상장 된 후 Skillz (NYSE : SKLZ ) 주식은 2 개월 만에 최고 $ 46.30까지 급등했습니다. 100 % 이상의 랠리 이후, 주식은 지속적인 조정 모드에 있습니다. 현재 SKLZ 주식은 현재 거의 68 % 낮게 거래되고 있는 $ 15로 조정이 과도하게 이루어졌으며 현재 수준에서 고려할 가치가 있는 것으로 보입니다.

 

지난주 ARK Invest 는 2 개의 상장 펀드에 Skillz 주식 3 백만 주 이상을 추가 했습니다. 매니저 Cathie Wood는 투자 커뮤니티에서 강력하고 충성스러운 팔로워를 보유하고 있습니다. 그녀의 ETF는 파괴적인 혁신을 가진 고성장 기업에 초점을 맞추고 있습니다. 물론 이것만으로 주식을 사는 이유는 아닙니다. 그러나 현명한 투자자들이 현재 수준에서 SLKZ 주식을 늘리고있는 것 같습니다.

 

구매는 단순히 "딥 구매"이상이었으며 "플 런지에서 선택"하는 경우 일 가능성이 큽니다. 급격한 주식 하락 뒤에 무엇이 있는지 살펴 보겠습니다.

 

희석 약화 SKLZ 주식

3 월 8 일 이후 SKLZ 주식은 35.8 % 하락했습니다. 그날 Wolfpack Research 는 회사의 " 최고 게임이 정체되어 감소하는 것으로 보인다 "고 주장하는 회사에 대한 짧은 보고서를 발표했습니다 . 이 보고서는“수익 전망이 터무니 없다”고 주장했습니다.

 

며칠 후인 3 월 18 일 Skillz 는 A 급 보통주 32,000,000 주에 대한 후속 공모를 추진했습니다 . 제안은 주당 24 달러였습니다. 이것은 의미있는 주식 희석을 의미합니다. SKLZ 주식은 4 월 20 일까지 주당 12.45 달러까지 하락한 후 약간의 회복세가 시작되었습니다.

 

강력한 수익 성장은 긍정적입니다.

Skillz는 높은 성장 궤도에 있습니다. 2020 회계 연도에 회사는 2 억 3 천만 달러로 전년 대비 92 %의 매출 성장을보고했습니다. 올해 회사는 매출이 63 % 증가한 3 억 7500 만 달러를 기록했습니다. 2021 년 3 월 현재 회사는 6 억 1,300 만 달러의 현금 완충액을 보고했습니다. 후속 오퍼링으로 회사는 향후 24 개월 동안 자금이 잘 확보 된 것으로 보입니다.

 

외형 성장이 양호하면 SLKZ 주가는 상승세를 보일 가능성이 높습니다. 회사의 주식이 여전히 2021 년 수익 지침의 16.5 배로 거래되고 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 심지어 Roblox (NYSE : RBLX ) 는 2021 수익 지침에 25.9배로 거래되고 있습니다.

 

투자자들은 Skillz가 2021 년 1 분기 현재 월간 활성 사용자를 270 만 명으로 보고했다는 사실에 대해 걱정할 수도 있습니다. 회사의 MAU는 지난 12 개월 동안 본질적으로 동일했습니다. 그러나 주목해야 할 세 가지 요소가 있습니다.

 

1. 2021 년 1 분기의 월간 활성 사용자 지불은 467,000,000으로 전년 대비 81 % 증가했습니다. MAU가 단기적으로 정체 된 상태에서도 유료 사용자가 급증했습니다.

 

2. 유료 사용자 당 평균 수익은 2020 년 1 분기 56 달러에 비해 2021 년 1 분기에 60 달러였습니다. ARPU는 양호했으며 유료 사용자가 증가함에 따라 강력한 ARPU는 주요 마진 개선으로 이어질 가능성이 높습니다.

 

3. 회사의 2021 년 1 분기 판매 및 마케팅 비용은 2020 년 1 분기의 4,680 만 달러에 비해 9,630 만 달러였습니다. 충분한 현금 버퍼로 인해 회사는 마케팅 지출 측면에서 공격적 일 것으로 보입니다.

 

이는 향후 분기에 건전한 MAU 성장으로 이어질 가능성이 매우 높습니다. 반대로, MAU가 마케팅 지출이 많아도 계속 실망한다면 SKLZ 주식은 계속 하락할 수 있습니다. 회사에 대한 또 다른 긍정적 인 점은 강력한 개발자 생태계입니다. 2016 년에 이 회사는 연간 GMV가 1 백만 달러 이상인 6 개의 게임을 보유했습니다. 2020 년에는 GMV가 1 백만 달러 이상인 게임 수가 36 개로 증가했습니다.

 

결론

2020 년 1 분기에 이 회사는 Android 로 영역을 확장했습니다. Android 사용자의 수익 성장은 iOS 사용자보다 두 배나 빠릅니다. 이 회사는 또한 총 시장 규모가 1,250 억 달러 인 국제 성장에 투자 할 계획입니다. 이러한 성장 기회를 통해 Skillz는 현재 수준에서 매력적으로 보입니다.

 

2021 년 1 분기에 회사는 조정 된 EBITDA 손실이 3,110 만 달러라고 보고했습니다. 손실은 전년 대비 확대되었습니다. 그러나 초기 성장 단계에서는 EBITDA 수준의 손실에 대해 걱정하지 않습니다. 회사의 공격적인 영업 및 마케팅 노력이 강력한 MAU 성장을 가져 오지 못하면 걱정이 될 것입니다. 긍정적 인 요소와 위험 요소를 고려할 때 SKLZ 주식은 과매도된 것으로 보입니다. 신중하게 낙관적으로 일부 노출은 현재 수준에서 고려 될 수 있습니다.

 

출처: Investorplace