애플 Apple (AAPL), 막대한 현금으로 배당금을 높일까요?

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2020 년에 큰 해를 보낸 Apple (NASDAQ : AAPL )은 2021 년에 지금까지 이익을 유지하고 있습니다. Apple 주가는 5G 단말 업그레이드가 단기적으로 제공할 수 있는 기회에 대해 기대하고 있습니다.

 

5G, 웨어러블, 서비스 및 전기 자동차와 같은 성장 촉매제는 흥미롭지만 Apple 주식을 소유하는 가장 좋은 이유는 아닙니다. 애플은 현재 약 2,000 억 달러의 현금을 보유하고 있으며, 그 현금을 사업에 투입할 계획입니다.

 

회사는 향후 몇 년 동안 순 현금의 대부분을 지출, 투자 또는 지불 할 계획입니다. 애플은 한때 고성장 주가 아닐지 모르지만 장기적으로는 여전히 현금 보유에서 최고임을 부인할 수 없습니다. 배당금과 자사주 매입은 향후 몇 년 동안 Apple 주식을 사고 보유하는 가장 좋은 이유가 될 수 있습니다.

 

애플 주식의 성장 촉매제

CFRA 분석가 David Holt는 최근 Apple 주식에 대한 자신의 "매수"등급을 반복했습니다. CFRA는 또한 Apple을 고품질 자산 감사 포트폴리오에 추가했습니다. Holt는 Apple의 2020 년 대대적 인 실행 이후에도 여전히 성장 촉매제가 있다고 말합니다.

 

“우리는 10 억 대 이상의 전화기에 대한 노후화 및 증가하는 설치 기반이 AAPL이 FY 22까지 성장을 볼 수 있게 하고 번들링을 통해 10 대 중반의 속도로 성장할 수 있는 서비스에 대한 더 큰 침투를 지원할 것이라고 믿습니다. 웨어러블은 15 % -20 % 성장 속도를 유지할 수 있습니다.”라고 Holt는 말했습니다.

 

Holt는 또한 Apple의 생태계와 유료 서비스를 상향 판매 할 수 있는 능력을 좋아합니다. Apple의 하드웨어 고객 유지율이 90 % 라는 것은 서비스 부문에서도 낮은 이직률을 시사합니다.

 

Holt는 “마진 확대, 자율 주행 / 전기 자동차, 서비스형 하드웨어로의 전환과 관련된 최근 진행 상황은 모두 촉매제로 남아 있으며 가치 평가를 지원하는 데 도움이 됩니다.

 

"구매"등급 외에도 CFRA는 Apple 주식에 대해 $ 160의 가격 목표를 가지고 있습니다.

아이러니하게도, 작년에 애플 주식이 상승할수록 애널리스트와 투자자들이 현금에 대해 이야기하는 것을 덜 듣게 됩니다.

 

애플은 캐시 카우

Apple은 연간 700 억 달러 이상의 무료 현금 흐름을 창출하여 전례 없는 재정적 유연성을 창출합니다. 2018 년에 회사는 " 현금 중립적 "이 되기 위한 새로운 장기 계획을 발표했습니다. 현금 중립 회사는 순 현금이 $ 0입니다.

 

그 발표 이후, 애플은 배당금과 바이백을 여러 번 올리는 데 매우 공격적이었습니다. 2020 년 4 분기에만 애플은 배당금과 환매에 무려 300 억 달러를 지출했다고 밝혔습니다. 애플의 순 현금은 현금 중립적인 계획이 시행된 이후로 1,630 억 달러에서 790 억 달러로 감소했습니다.

 

놀랍게도, 애플은 여전히 ​​장기적인 목표 근처에 있지 않습니다. 회사는 분기 별 주주 수익에서 300 억 달러를 쉽게 늘릴 수 있습니다. 더 많은 자사주 매입이 항상 가능합니다. 그러나 2020 년의 큰 이익으로 인해 Apple의 배당 수익률은 0.6 %로 떨어졌습니다. 따라서 지금은 배당금이 우선되어야 한다고 생각합니다.

 

전 세계적으로 0 % 이하의 글로벌 이자율로 인해 소득 투자자는 실행 가능한 옵션이 거의 없습니다. 애플은 역사적으로 매년 4 월 배당금을 인상합니다. 이러한 인상은 매년 약 10 %였습니다. 작년에 애플은 아마도 전염병으로 인해 더 보수적인 6 % 인상을 남겼습니다. 나는 애플이 올해 10 % 보다 더 공격적인 인상으로 돌아올 수 있고 또 그래야 한다고 전망합니다.

 

애플의 배당률은 약 21 %에 불과하므로 배당금을 1.2 %로 두 배로 늘리더라도 회사에 어떠한 재정적 부담도 주지 않을 것입니다. 배당률이 42 %를 훨씬 초과하는 배당주가 많이 있습니다.

 

배당금에 투자하는 이유

애플은 여전히 ​​790 억 달러의 순 현금을 가지고 있습니다. 매 분기마다 170 억 달러 이상의 현금 흐름이 발생합니다. 주식 수가 적을수록 주당 수익은 높아지고 주식의 수익 배수는 낮아집니다. 그러나 지난 2 년간 주가가 3 배 이상 상승한 후 주식을 매입하는 것은 최선의 선택이 아닐 수 있습니다.

 

다시 말해, 애플은 2 년 전 매입액에 비해 3 분의 1도 안 되는 금액을 받고 있습니다. 대신 배당금을 높이는 데 집중함으로써, 애플은 투자자들에게 엄청난 성장 촉매제와 함께 우량 배당주에 투자할 드문 기회를 줄 수 있습니다.

 

물론 애플은 인수를 통해 대단한 성공을 거둘 수 있습니다. 애플은 자체 자동차를 생산할 방법이 없고 최근 현대와의 생산 협상을 포기한 것으로 보입니다. Ford (NYSE : F )의 가치는 약 460 억 달러에 불과하며 자동차를 생산해 온 경험이 있습니다.

 

애플이 초과 현금으로 무엇을 선택하든 지출은 끝나지 않았습니다. 너무 많은 현금을 보유하는 것은 회사가 가질 수 있는 가장 좋은 문제 중 하나입니다. Apple 주식 주주는 회사가 무엇을 하든 궁극적으로 보상을 받을 것입니다.

 

출처: Investorplace