Baron Growth 펀드가 주목한 American Well Corp (AMWL)

회사 개요

American Well Corporation은 공급자, 보험사, 환자 및 혁신가를 연결하고 이를 통해 의료 서비스에 대한 액세스를 제공하는 원격 의료 애플리케이션을 제공합니다. 이 어플리케이션은 소아과 요법, 폐경 영양, 폐경 상담, 텔레 뇌졸증, 인구 건강 관리, 정신과, 임신 및 산후 영양, 임신 및 산후 치료, 모유 수유 지원, 임신 및 산후 관리 및 만성 질환 관리 서비스 및 긴급 치료 등의 다양한 의료 서비스를 지원합니다. 또한 암웰은 원격 의료 카트, 주변 장치 및 키오스크를 포함한 원격 의료 장비도 제공합니다. 암웰의 원격 의료 어플리케이션은 App Store 및 Google Play에서 제공됩니다.  이 회사는 매사추세츠 주 보스턴에서 2006 년에 설립되었으며 현재 버지니아 주 레스턴, 워싱턴 주 시애틀 및 Ramat Gan, 이스라엘에 사무소가 있습니다.

 

Baron Growth 펀드 의견

“우리는 혁신적인 디지털 의료 플랫폼 벤더 인 AmWell의 9 월 IPO에 참여했습니다. AmWell은 의사이자 성공적인 연쇄 창업가인 두 이스라엘 형제에 의해 설립되었고 현재에도 계속 관리되고 있습니다. AmWell의 주력 제품은 병원, 의료 시스템 및 건강 플랜 고객이 자신의 브랜드로 환자에게 가상 치료를 제공할 수 있도록 하는 화이트 라벨 원격 의료 솔루션입니다. AmWell은 일차 및 긴급 치료, 행동 건강 및 기타 전문 분야를 포함하여 유료 서비스 기준으로 소비자에게 직접 원격 의료 약속을 제공함으로써 기술 플랫폼을 활용합니다.

 

우리는 원격 진료가 전체 의료 생태계에 혜택을 전달한다고 믿습니다. 가상 진료는 환자의 편의를 개선하고, 방문의 안전을 강화하고, 공급자가 공급과 수요의 균형을 맞출 수 있도록 돕고, 전문 분야와 위치에서보다 통합된 진료를 가능하게 하며 만성 질환 관리에 더 적합합니다. 궁극적으로 우리는 원격 의료가 의료 접근성을 넓히고 치료 비용을 줄일 것이라고 믿습니다. 이러한 이점은 원격 의료 서비스에 대한 광대하고 성장하는 시장으로 이어지고 있습니다. AmWell은 연간 340 억 달러가 넘는 잠재적 시장에 서비스를 제공하고 있으며, 전문 서비스를 확장하고 기능을 추가하며 글로벌 시장에 진출함에 따라 성장할 것으로 예상합니다.

 

우리는 원격 의료 서비스를 제공하는 경쟁사와 차별화되는 기술 플랫폼 벤더로서의 회사 위치를 봅니다. AmWell의 기술은 비디오 및 오디오 상호 작용을 가능하게 합니다. 그리고 환자, 건강 보험, 제공자 및 병원 전체의 임상 및 백 오피스 워크 플로우를 통합합니다. 이 플랫폼은 전자 의료 기록, 환자 및 제공자 포털과 같은 타사 플랫폼에 완전히 내장되어 있습니다. 모든 원격 의료 방문은 AmWell이 아닌 공급자의 브랜드로 제공되므로 회사를 직접적인 경쟁자가 아닌 업계의 전략적 파트너로 포지셔닝합니다.

 

원격 진료가 더욱 널리 활용됨에 따라 회사는 연간 25 % 의 수익을 올릴 것으로 예상합니다. 우리는 COVID-19가 수요 급증과 규제 및 환급 제한 완화로 인해 원격 의료의 이점을 강조하고 낙인을 제거하고 지불 모델을 강화함에 따라 업계에 의미 있는 촉진제라고 생각합니다.

 

 AmWell은 신규 고객 확보와 기존 고객에 대한 더 깊은 침투를 통해 성장할 것으로 기대합니다. AmWell은 이미 55 개 의료 플랜과 2,000 개 이상의 병원을 포함하는 미국 최대 의료 시스템 150 개에서 원격 의료 플랫폼을 지원하면서 광범위한 채택을 달성했습니다. 그러나 현재는 고객의 1 억 5 천만 명의 보험에 가입 한 생명의 절반만 커버하도록 계약되어 동일 매장 성장을 위한 긴 활주로를 제공합니다. 또한 추가 모듈이 출시될 예정입니다.

 

이 회사는 장기적으로 확장할 수 있도록 설계된 내구성 있는 재무 모델을 구축했습니다. AmWell은 주로 고객에게 구독료를 청구하며 현재 AmWell에서 제공하는 초과 용량에 대한 사용료로 보완됩니다. 수익의 85 %가 반복되고 고객 유지율이 90 % 중반 범위에 있다고 추정합니다.

 

이 회사는 성장을 촉진하기 위해 플랫폼과 통합 네트워크를 구축하기 위해 적극적으로 투자하고 있습니다. 이는 장기적인 잠재력에 비해 현재의 마진과 현금 흐름을 저하시키고 있습니다. 우리는 이러한 투자의 대부분을 고정된 것으로 보고 있으며 원격 의료가 필연적으로 유비쿼터스 화 됨에 따라 회사는 높은 스위칭 비용으로 방대하고 가치 있는 네트워크를 소유하여 AmWell 가격 책정 능력과 극적인 마진 확장 잠재력을 제공할 것이라고 믿습니다.

 

출처: Finviz

 

 

출처: insidermonkey "Is American Well Corp (AMWL) a Smart Long-term Buy?"